金(jīn)融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多(duō)数(shù)下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做(zuò)多(duō)逻(luó)辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公(gōng)布的数据(jù)，美国4月生产(chǎn)者价格指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月(yuè)美联储大概(gài)率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一(yī)方面，此前(qián)加息(xī)结束乃至降息已然成为一种共(gòng)识，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越(yuè)来越(yuè)多官员为鹰(yīng)派站台(tái)的情况下(xià)，预计从加(jiā)息结(jié)束到(dào)降(jiàng)息(xī)周期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临经济(jì)和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨的幅(fú)度。另一方(fāng)面，上周初(chū)请失业(yè)金人数(shù)升至2021年以来的(de)最高(gāo)水平，劳动(dòng)力市场(chǎng)正在降温。同时(shí)国内社融(róng)超(chāo)预期下滑(huá)，白(bái)银因工(gōng)业属性(xìng)偏(piān)强大幅下(xià)跌，在情(qíng)绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续(xù)还需关注海(hǎi)外衰退预期的(de)发(fā)酵情况。

　　方(fāng)正(zhèng)中期期货：经(jīng)济衰退预期(qī锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻)与有色金属走势拖(tuō)累 白银如期(qī)大幅调整

　　前(qián)期(qī)强调从宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期(qī)角度出发，有(yǒu)色金属(shǔ)将(jiāng)会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影响有色(sè)金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加(jiā)美联储政策转向宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元(yuán)指数大幅上升(shēng)使得贵金(jīn)属承(chéng)压回落(luò)，而铜铝等(děng)有色金属大(dà)幅(fú)下行，拖累工业属性(xìng)较强(qiáng)的白银(yín)走势，白银(yín)表(biǎo)现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退预期(qī)与(yǔ)有色金(jīn)属(shǔ)大幅(fú)回(huí)落(luò)等因素综合(hé)影响下，白银高位(wèi)回落，下(xià)方(fāng)仍有一定的(de)空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数关(guān)口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建(jiàn)议继续等(děng)白银行情(qíng)企(qǐ)稳再低位(wèi)做多。美欧银(yín)行业危(wēi)机引(yǐn)发(fā)避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期(qī)迅速转(zhuǎn)向，美(měi)元美债(zhài)走势偏弱，贵金(jīn)属(shǔ)持续走强，当前继(jì)续关注调(diào)整行情；后续政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经济下行风(fēng)险、银行业风险与(yǔ)债务上限(xiàn)风(fēng)险、央(yāng)行(xíng)购金持续等宏观因(yīn)素下，黄金将会(huì)不断刷(shuā)新历史新高，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻逢低做多配置依然是(shì)核心(xīn)建议。

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