本轮(lún)新(xīn)股中(zhōng)，有不少(shǎo)风(fēng)口的企业，但基(jī)本面都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事(shì)半导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就(jiù)成(chéng)长为中国大陆(lù)收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政(zhèng)府(fǔ)根据集成电路产业发展规划及(jí)“芯(xīn)屏器(qì)合(hé)”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国际知(zhī)名企业合作设立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱(qū)动(dòng)芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润(rùn)此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依(yī)靠收入和(hé)产品(pǐn)价(jià)格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司选择了业绩最好(hǎo)的时候上市(shì)，此后走下(xià)坡(pō)路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式(shì)，形成覆盖全国(guó)核(hé)心(xīn)区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能(néng)神经外(wài)科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾(jí)病，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医(yī)院里(lǐ)毛利率算比较(jiào)低(dī)的那一档，未(wèi)来主(zhǔ)要看(kàn)扩张，也要(yào)小心(xīn)政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如(rú)几个国企(qǐ)医院（不论是收(shōu)入增速(sù)还是估值(zhí)），不(bù)关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力(lì)的高新技术企业。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池(chí)生产涂(tú)布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道(dào)工序，是锂电(diàn)池生(shēng)产(chǎn)前段(duàn)工(gōng)序的核心(xīn)环节，目的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广(guǎng)泛应用于锂(lǐ)离(lí)子电池(chí)涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩(jì)更(gèng)进(jìn)一(yī)步，但行业基(jī)本(běn)见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产过程中(zhōng)很小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴(xīng)，是一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和传输应(yīng)用(yòng)领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向下(xià)延伸到模组封装，为国(guó)内外(豫n是河南哪里的车牌wài)客(kè)户提供一站式代工(gōng)解决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传感和传输(shū)等领域的(de)半导体产品公司提供完整生产制造平台(tái)，支持客(kè)户研发(fā)以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯(xīn)国(guó)际(jì)关联企(qǐ)业，处(chù)于规模扩张阶(jiē)段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研发(fā)投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在(zài)22年结(jié)束），公(gōng)司也预期23年底会(huì)转为盈利(lì)，但下(xià)游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是要比那(nà)些已经规模化(huà)完成(chéng)有利润的公司大得多，且公司过于依赖(lài)中芯国(guó)际，未来还有可(kě)能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事(shì)分散染料及其(qí)滤饼的研发(fā)、生产及(jí)销售，产品以中高端(duān)分散(sàn)染料(liào)为主，主要用(yòng)于涤纶及(jí)其混纺(fǎng)织物的染色和印花(huā)，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用(yòng)途广泛。其(qí)中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游(yóu)服装行业景(jǐng)气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽(qì)车行业营销(xiāo)与后市(shì)场(chǎng)服务领域，为客户提(tí)供相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽车(chē)主要面向汽车行业的(de)整车厂、经(jīng)销(xiāo)商、服(fú)务(wù)站(zhàn)等客户(hù)，提供营(yíng)销与后市场服务领域(yù)的数(shù)智化解决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人(rén)均保有量的增长，公司行业前景不(bù)算很差，但(dàn)公司自(zì)身技(jì)术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系统(tǒng)为主，基(jī)本没什么研(yán)发(fā)，都靠(kào)销售(shòu)，且汽车行(xíng)业(yè)有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主要从事电(diàn)力工程(chéng)技术(shù)服(fú)务及地理信息技术服务。电(diàn)力(lì)工程技术服务(wù)占主营业务(wù)收入比重超过80％，是(shì)公司(sī)主要(yào)收入(rù)和(hé)利(lì)润来源。电力工程(chéng)技(jì)术服务主要系(xì)为电(diàn)网(wǎng)企(qǐ)业、工商业企业电力相关工程提供规(guī)划咨(zī)询(xún)、设(shè)计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服(fú)务收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江(jiāng)地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企业，设备(bèi)施(shī)工(gōng)业(yè)务，所以(yǐ)应(yīng)收款高(gāo)，坏(huài)账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为(wèi)智能手(shǒu)机(jī)、物联网等领域提(tí)供射频前端的(de)芯片设(shè)计公司，主营业务为射频(pín)前(qián)端(duān)芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组研(yán)发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计(jì)能(néng)力为核(hé)心，兼具低(dī)噪声放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可(kě)为客户提供无线通(tōng)信(xìn)射频(pín)前端发射模组(zǔ)、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组(zǔ)公(gōng)司，下(xià)游主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游(yóu)砍单存(cún)货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量(liàng)研(yán)发投入，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这样，估值(zhí)却一路上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后都会成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事(shì)防空(kōng)预警雷达研发(fā)、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精(jīng)特(tè)新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷(léi)达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至(zhì)今，航天南(nán)湖已(yǐ)成为我国(guó)防(fáng)空预警雷达主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑(huá)，22年虽然收入增长较快(kuài)，但(dàn)利(lì)润(rùn)远没(méi)有回到20年(nián)，且关联交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高，对(duì)于这种客户不透明度极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服(fú)务提供商，主要为移动(dòng)互联网(wǎng)相关场景客户提供移动(dòng)互(hù)联网(wǎng)数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合(hé)运(yùn)营(yíng)、分发运营(yíng)等综合(hé)运营服(fú)务(wù)，为物联网相关场景(jǐng)提供物联网流(liú)量接入、硬件方案、场豫n是河南哪里的车牌景应用等(děng)综(zōng)合解决方案及云(yún)终端(duān)解(jiě)决方案(àn)，并根据客户需求(qiú)提供定(dìng)制化的运营支撑服务及技(jì)术服务(wù)。一家售卖(mài)移动流(liú)量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主要盈(yíng)利模式是获得购销差价或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总收(shōu)入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要是(shì)卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但公司现金(jīn)流越来越差，且互联网流(liú)量已经见顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶(dǐng)峰(fēn豫n是河南哪里的车牌g)。

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