金融界5月11日消息 央行女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，比上年同(tóng)期高1.9个百分点。初步(bù)统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社会融(róng)资规模增量为(wèi)1.22万亿元，比上(shàng)年同期(qī)多(duō)2729亿(yì)元。其(qí)中，对(duì)实体经(jīng)济发放的人(rén)民币(bì)贷款(kuǎn)增加4431亿元(yuán)，同(tóng)比多(duō)增729亿元(yuán)；对实体经济发放的(de)外币贷款折(zhé)合人民币减少319亿(yì)元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份(fèn)人(rén)民币存(cún)款减少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户(hù)存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿元，非金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财(cái)政性存款增(zēng)加5028亿元，非(fēi)银行业金融机构(gòu)存款(kuǎn)增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额8819亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)11.6％。4月(yuè)份(fèn)外币存款减(jiǎn)少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万(wàn)宏(hóng)源速(sù)评认为，M2同比回(huí)落，主因居民(mín)存款13个(gè)月以(yǐ)来同比首次转为减少(shǎo)，但更可(kě)能重回(huí)表外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居民贷(dài)款13个(gè)月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中(zhōng)信证券点(diǎn)评如下(xià)：在(zài)经历了一季度的(de)爆(bào)发式增长后，信(xìn)贷在4月明显回落。从结构上来看(kàn)，居民部门再次“缩表”，不过(guò)企业(yè)中(zhōng)长期(qī)贷款有较强韧性(xìng)。信(xìn)贷回落可能是(shì)因(yīn)为(wèi)一季度(dù)透支了(le)部分银行信贷(dài)额度和企业信贷需求，而且(qiě)4月(yuè)地(dì)产销售也边际走弱。社融增速与上月持平，非标(biāo)融资持续好(hǎo)转。M2增速在高基数下回(huí)落。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认为，M2同比回落主因居民存款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但更可能重回(huí)表外资产，而非(fēi)用(yòng)于消费(fèi)，消费在二季(jì)度同样处于(yú)“N型”第二(èr)步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于(yú)居(jū)民(mín)贷款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回(h女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子uí)升0.2个(gè)百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要(yào)源(yuán)于个人存(cún)款的流出而(ér)非企业活期存款(kuǎn)大幅(fú)改(gǎi)善，和(hé)地产销售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月份人(rén)民币存款大(dà)幅减少的问(wèn)题，中(zhōng)信(xìn)证券认为是季(jì)节性波(bō)动。因为银行倾向于让理财(cái)产(chǎn)品在(zài)季末(mò)到期，使资金回(huí)流成存款，以应对考核，然后(hòu)在下季初发(fā)行新的理财(cái)产品承(chéng)接(jiē)。因(yīn)此居民(mín)存款(kuǎn)在季末季女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子初常出现波动(dòng)。4月M1增(zēng)速为(wèi)5.3%，比上月提(tí)高0.2个(gè)百分点，或许反映了企(qǐ)业经(jīng)营活跃(yuè)度有所提升(shēng)。

　　招商宏观与中(zhōng)信证券看法较为一致(zhì)，招商宏观(guān)表示居民存款减少符合季节性规律。在本月数据中(zhōng)，居(jū)民端出现(xiàn)了新增存款，新增(zēng)贷(dài)款同时收缩的情(qíng)况。从历史(shǐ)规律(lǜ)来(lái)看(kàn)，4月及7月一般是居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数(shù)据得(dé)出类似居民(mín)加速偿还房(fáng)贷等结论。

　　对(duì)于居民存款的去向问题，申万宏源分析认(rèn)为4月居民存(cún)款减少(shǎo)更(gèng)可能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于4月的信(xìn)贷(dài)结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的(de)信(xìn)贷投放中(zhōng)，结(jié)构特征(zhēng)依然明显。企业中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)贷款贡献了新增信贷(dài)的绝(jué)大部(bù)分，居民端中长期信贷(dài)出现(xiàn)收缩。这种(zhǒng)结构特征反映了居(jū)民(mín)端在前(qián)期(qī)购房(fáng)需求(qiú)脉冲式(shì)释放后信(xìn)心(xīn)仍(réng)然(rán)不(bù)足(zú)的情况(kuàng)。如(rú)果没有进一(yī)步的政(zhèng)策支撑，不排除居民端(duān)新增信贷量会(huì)持续维持在低位。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子